O que são?
São fundos de investimento que fazem aplicações em empreendimentos imobiliários, tais como imóveis comerciais, residenciais, rurais ou urbanos, construídos ou em construção, para posterior alienação, locação ou arrendamento. Os recursos também podem ser direcionados para títulos ligados ao setor, como certificados de recebíveis imobiliários, letras hipotecárias, ações de empresas do ramo etc. Os investidores recebem os rendimentos gerados pelos ativos do fundo.
São constituídos como condomínios fechados, isto é, não permitem aplicação e resgate a qualquer hora como, por exemplo, os fundos de investimentos de renda fixa e podem ter prazo de duração indeterminado (definido no estatuto). Para sair do investimento, os cotistas, em geral, podem vender suas cotas em bolsa ou no mercado de balcão organizado. Este caminho é também o de entrada para os investidores que não participaram da captação inicial de recursos do fundo.
Pontos positivos:
• Acessibilidade
• Diversificação
• Praticidade
Recomendados para quem?
Os fundos imobiliários são indicados para quem quer entrar no mercado imobiliário sem ter de:
• Desembolsar todo o valor normalmente exigido para a compra de um bem dessa natureza.
• Concentrar todos os recursos em um único ativo.
• Gerenciar um imóvel (acompanhar as obras, gerir inquilinos, cuidar da manutenção, pagar impostos etc.).
Além de ser uma opção para diversificar os investimentos, é uma alternativa para quem deseja:
• Renda regular: as receitas periódicas geradas pelos imóveis do fundo costumam ser distribuídas para os cotistas.
• Ganhar com a valorização dos imóveis: aumento no preço dos imóveis do fundo normalmente gera valorização das cotas.
Em geral, a rentabilidade desses fundos é muito competitiva, pois contam com isenção de Imposto de Renda na distribuição dos rendimentos para a pessoa física, desde que atendam às seguintes condições:
• O cotista beneficiado tem de ter menos do que 10% das cotas do fundo.
• O fundo tem de ter, no mínimo, cinquenta cotistas.
• As cotas do fundo têm de ser negociadas exclusivamente em bolsa ou mercado de balcão organizado.
Atendem também investidores que visam ao médio e longo prazo e não querem ter de reinvestir os recursos a cada vencimento. Por serem fundos fechados, existem duas formas de saída:
• Venda das cotas no mercado secundário: na Bolsa, pelo mesmo mecanismo de comercialização de ações, ou no mercado de balcão organizado.
• Dissolução do fundo, quando os bens são vendidos e o produto distribuído para os cotistas.
Todos os negócios ligados ao mercado imobiliário, rural ou urbano, podem constar da carteira do fundo: construção para venda, aluguel, papéis imobiliários (como títulos emitidos por construtores para financiar a obra, ações de empresas do ramo, cotas de outros fundos imobiliários) etc.
Além disso, qualquer tipo de imóvel pode ser negociado: shopping centers, escritórios, hospitais, apartamentos, galpões industriais, centros logísticos etc. Normalmente, os fundos imobiliários têm foco em uma atividade, como, por exemplo, aluguel de lajes comerciais: o administrador compra imóveis cujas locações passam a ser mensalmente distribuídas aos investidores.
